看好泛科技 建议关注设备更新和新质生产力标的

  华安证券近日发布机械设备行业周报：看好泛科技，建议关注设备更新和新质生产力。

  本周上证综指上涨0.37%，创业板指上涨2.49%，沪深300指数上涨1.92%。中证1000指数下跌1.160%。机械设备行业指数下跌1.10%，跑输上证综指1.47pct，跑输创业板指3.59pct，跑输沪深300指数3.02pct，跑赢中证1000指数0.06pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌16.15%。

  机械本周指数-1.10%，居申万行业第20。二级行业来看，轨交设备板块表现最佳（+3.82%），专用设备板块跌幅相对较大（-2.39%）。

  本周市场整体震荡小幅上行，会议期间市场表现符合预期。展望后市，各项经济发展政策将逐步确立，市场信心也将逐步恢复。本周机械板块的轨交设备公司受益于大规模设备更新业绩超市场预期，有所上涨，但行业景气度持续上行，因此能长期关注。而泛科技产业链本周表现有所分化，部分相关设备个股出现回调态势。但我们大家都认为，科技仍是未来发展的主旋律，建议持续布局泛科技产业链以及自主可控方向，紧跟相关技术的发展状况。同时，由于三中全会再次提及设备更新与新质生产力，因此也建议关注仪器仪表、农机、人形机器人、低空经济等方向。

  通用设备：本周申万机械通用设备指数下跌2.31%，我们维持此前看好观点不变，今年以来，下游出口需求保持强势，而四月份内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。

  工程机械：本周工程机械板块下跌，-1.61%。当前市场对地产的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级），恒立液压（“买入”评级）建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。

  科学仪器：本周板块个股各有涨跌，我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器行业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。

  工商业制冷设备：本周相关公司各有涨跌，持续关注后续国内大规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。

  工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议着重关注工业母机板块。工业母机整机板块建议着重关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议着重关注华中数控、贝斯特。

  光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。

  先进封装设备：先进封装整体产业高质量发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。

  人形机器人：近期传感器的关注度较高。着重关注一维力矩传感器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议着重关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。

  行业层面，光伏/风电设备方面，中国电建拟出售光伏企业资产；更轻、更薄、更柔且成本更低的有机太阳能电池研发获得重大突破。机器人方面，全国首张热食类餐饮机器人《食品经营许可证》发出；逐际动力A轮战略融资正式完成。半导体设备方面，多家公司布局下一代HBM4技术。锂电设备方面，总投资45亿元，多项项目签约；欣旺达与亨通集团签署合作框架协议；欣旺达拟建设其越南电池工厂。工程机械方面，三一重工与湖南建投集团签署战略合作协议；中联重科“凌冠”新能源搅拌车热销云南。

  公司层面，三一重工、快意电梯、日发精机、运机集团、康斯特、捷昌驱动签订日常经营重大合同；唯万密封、金马游乐、精测电子、金卡智能、德龙激光、东方精工完成股份增减持；驰诚股份、时代电气、万得凯等发布业绩预告。

  1）宏观经济景气度没有到达预期；2）国内固定资产投资没有到达预期；3）经济不景气影响需求与供应链。（华安证券 张帆,徒月婷）