工业母机新突破！这家公司已录得三连板

  （002559.SZ）10CM涨停，收报11.63元/股，市值达65亿元，录得三连板。

  消息面，第二十五届中国国际高新技术成果交易会在深圳举行，中国科学院首发亮相的国产五轴高端数控系统，具有响应速度快、精度高等特点，打破了国外长期的技术垄断，实现了微米级的精密运动控制，可以为我国的航空航天、新能源汽车制造等战略性新兴起的产业提供较为可靠的技术支撑。

  供给端来看，国产替代是我国迈向“制造强国”的关键，政策全力支持叠加数控化率不断的提高，工业母机领域国产替代空间广阔。

  需求端来看，一方面更新周期将至，当前时间窗口正处于上一轮产量高峰的更新周期起点，当前或开启新一轮更新周期的起点。同时下业升级，如半导体设备、5G技术升级、航空新材料应用与结构件复杂化有望加快工业母机更新需求。

  另一方面，“制造强国”开启制造业长期景气度。当前行业估值较低，布局性价比高。

  亚威股份是国内中高端金属板材成形机床行业的领先企业之一，主营业务包括金属成形机床、激光加工装备、人机一体化智能系统解决方案三大业务板块。

  亚威股份坚持深耕高端装备制造业主业，通过成熟业务的稳健增长和压力机等新兴业务的快速成长，持续推动金属成形机床产业做强做大。

  同时，亚威股份将不断的提高自身智能制造水平和为客户提供软硬件一体化解决方案服务的能力，尽快变成全球一流的高端装备与人机一体化智能系统解决方案供应商。

  亚威股份的拳头产品为数控折弯机和数控转塔冲床，是金属成形机床中两种常用机床。

  根据公司公告，亚威股份在国内金属成形机床行业规模效益稳居前三，折弯机产品被工信部评定为“国家制造业单项冠军”，数控转塔冲床、卷板加工机械等产品产销规模一马当先的优势明显，实现了中高端进口替代。

  随着金属成形机床品质提升，国产设备性价比优势凸显，根据中国机床工具工业协会，2020 年起中国金属成形机床出口额反超进口额，且贸易顺差持续扩大，其中亚威股份在数控折弯机等优势产品贡献显著。

  亚威股份早年与海外品牌合作引进技术，产品质量及标准在海外认可度高，公司有望凭借性价比优势进一步拓宽海外市场，贡献传统业务的新增量。

  2022年，亚威股份公告拟投资6.8亿元建设年产约2000台伺服压力机、100条自动化冲压及落料生产线的产业基地，目的是打破境外品牌垄断的市场格局。相关项目已于2023年初开工，进展顺利，公司预计2024年建成。

  伺服压力机是通过伺服系统控制的压力机，能够最终靠专业开发的控制系统软件全程精确控制压装压力、速度等参数以实现全程智能化控制管理，相比机械及液压压力机具有柔性化生产、拉深精度高、模具寿命长、生产效率高及能源消耗低等多项优势。

  相较日本、德国等发达国家的伺服压力机应用占比达90%，目前国内伺服压力机在价格压力下渗透率仍不足20%，且中高端设备高度依赖进口。亚威股份有望凭借成熟经验掀起产业链伺服化浪潮。预计2026年中国伺服压力机市场规模约为77.97亿元，2022-2026年CAGR为50.8%。

  2023年前三季度，亚威股份实现收入15.18亿元，同比下降0.21%；实现归母净利润1.01亿元，同比下降5.30%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比增长3.53%。

  中信证券表示，拳头产品加速开拓海外市场叠加伺服压力机弯道超车，金属成形机床龙头进阶之路明确。考虑到公司稳健的金属成形机床业务以及中长期的增长趋势，预计公司2023/24/25年EPS分别为0.29/0.37/0.40元。

  风险提示：伺服压力机拓展没有到达预期；下业周期性波动；伺服压力机竞争加剧；金属成形机床出口受限风险；OLED 精密激光技术引进不及预期；

  此栏目仅为研值组复盘解盘，所提及任何观点及个股仅是举例，绝非买卖建议。股市有风险，投资需谨慎。